Netflix e Warner Bros. Discovery hanno annunciato di aver stipulato un accordo definitivo in base al quale Netflix acquisirà Warner Bros., inclusi i suoi studi cinematografici e televisivi, HBO Max e HBO.
Qui di seguito la nota diffusa oggi.
L’operazione, in contanti e azioni, è valutata 27,75 dollari per azione WBD (soggetta a un collar come dettagliato di seguito), con un valore aziendale totale di circa 82,7 miliardi di dollari (valore azionario di 72 miliardi di dollari). La transazione dovrebbe concludersi dopo la separazione, precedentemente annunciata, della divisione Global Networks di WBD, Discovery Global, in una nuova società quotata in borsa, il cui completamento è previsto per il terzo trimestre del 2026.
Questa acquisizione unisce due aziende pionieristiche dell’intrattenimento, combinando l’innovazione, la portata globale e il miglior servizio di streaming di Netflix con la tradizione secolare di Warner Bros. di narrazione di livello mondiale. Amati franchise, serie TV e film come The Big Bang Theory, I Soprano, Il Trono di Spade, Il Mago di Oz e l’Universo DC si uniranno all’ampio portfolio di Netflix, che include Mercoledì, La Casa di Carta, Bridgerton, Adolescence ed Extraction, creando una straordinaria offerta di intrattenimento per il pubblico di tutto il mondo.
“La nostra missione è sempre stata quella di intrattenere il mondo”, ha affermato Ted Sarandos, co-CEO di Netflix. “Combinando l’incredibile catalogo di serie e film di Warner Bros., dai classici senza tempo come Casablanca e Quarto potere ai classici moderni come Harry Potter and Friends, con i nostri titoli che hanno definito la cultura come Stranger Things, KPop Demon Hunters e Squid Game, saremo in grado di farlo ancora meglio. Insieme, possiamo offrire al pubblico più di ciò che ama e contribuire a definire il prossimo secolo di narrazione.”
“Questa acquisizione migliorerà la nostra offerta e accelererà il nostro business per i decenni a venire”, ha continuato Greg Peters, co-CEO di Netflix. “Warner Bros. ha contribuito a definire l’intrattenimento per oltre un secolo e continua a farlo con dirigenti creativi e capacità produttive fenomenali. Grazie alla nostra portata globale e al nostro collaudato modello di business, possiamo far conoscere a un pubblico più ampio i mondi che creano, offrendo ai nostri abbonati più opzioni, attirando più fan al nostro servizio di streaming leader del settore, rafforzando l’intero settore dell’intrattenimento e creando più valore per
“L’annuncio di oggi unisce due delle più grandi aziende di narrazione al mondo per offrire a un numero ancora maggiore di persone l’intrattenimento che amano guardare di più”, ha dichiarato David Zaslav, Presidente e CEO di Warner Bros. Discovery. “Per oltre un secolo, Warner Bros. ha entusiasmato il pubblico, catturato l’attenzione mondiale e plasmato la nostra cultura. Unendoci a Netflix, garantiremo che le persone di tutto il mondo continueranno a godere delle storie più emozionanti del mondo per le generazioni a venire”.
L’unione offrirà più scelta, più opportunità, più valore
● Punti di forza e risorse complementari: gli studi di Warner Bros. sono di livello mondiale, con Warner Bros. riconosciuta come fornitore leader di titoli televisivi e intrattenimento cinematografico. Anche HBO e HBO Max offrono un’offerta complementare e interessante per i consumatori. Netflix prevede di mantenere le attuali attività di Warner Bros. e di consolidare i suoi punti di forza, tra cui le uscite cinematografiche.
● Più scelta e maggiore valore per i consumatori: aggiungendo l’ampia libreria di film e programmi TV e la programmazione di HBO e HBO Max, gli abbonati Netflix avranno a disposizione ancora più titoli di alta qualità tra cui scegliere. Ciò consente inoltre a Netflix di ottimizzare i suoi piani per i consumatori, migliorando le opzioni di visione e ampliando l’accesso ai contenuti.
● Un’industria dell’intrattenimento più forte: questa acquisizione rafforzerà le capacità degli studi di Netflix, consentendo all’azienda di espandere significativamente la capacità produttiva negli Stati Uniti e di continuare a incrementare gli investimenti in contenuti originali a lungo termine, creando posti di lavoro e rafforzando l’industria dell’intrattenimento.
● Più opportunità per la comunità creativa: unendo Grazie all’esperienza degli abbonati e alla portata globale di Netflix, con i rinomati franchise e l’ampio catalogo di Warner Bros., l’azienda creerà un valore aggiunto per i talenti, offrendo maggiori opportunità di lavorare con proprietà intellettuali amate, raccontare nuove storie e raggiungere un pubblico più vasto che mai.
● Più valore per gli azionisti: offrendo agli abbonati una selezione più ampia di serie e film di qualità, Netflix prevede di attrarre e fidelizzare più abbonati, aumentare il coinvolgimento e generare ricavi e utili operativi incrementali. L’azienda prevede inoltre di realizzare almeno 2-3 miliardi di dollari di risparmi sui costi all’anno entro il terzo anno e prevede che la transazione contribuisca all’utile per azione GAAP entro il secondo anno.
Dettagli e tempi della transazione
In base ai termini dell’accordo, ciascun azionista di WBD riceverà 23,25 dollari in contanti e 4,50 dollari in azioni ordinarie Netflix per ogni azione ordinaria WBD in circolazione al momento della chiusura della transazione. La transazione valuta Warner Bros. Discovery a 27,75 dollari per azione, il che implica un valore patrimoniale netto totale di circa 72 miliardi di dollari e un valore aziendale di circa 82,7 miliardi di dollari
A giugno 2025, WBD ha annunciato l’intenzione di separare le sue divisioni Streaming & Studios e Global Networks in due società quotate in borsa. Si prevede che tale separazione sarà completata nel terzo trimestre del 2026, prima della chiusura di questa transazione. La nuova società quotata in borsa che detiene la divisione Global Networks, Discovery Global, includerà i principali marchi televisivi di intrattenimento, sport e notizie in tutto il mondo, tra cui CNN, TNT Sports negli Stati Uniti e Discovery, canali in chiaro in tutta Europa e prodotti digitali come Discovery+ e Bleacher Report.
La componente azionaria è soggetta a un collare in base al quale gli azionisti di WBD riceveranno azioni Netflix del valore di 4,50 dollari per azione, a condizione che il prezzo medio ponderato per il volume (“VWAP”) a 15 giorni del prezzo delle azioni Netflix (misurato tre giorni di negoziazione prima della chiusura) sia compreso tra 97,91 e 119,67 dollari. Se il VWAP è inferiore a 97,91 dollari, gli azionisti di WBD riceveranno 0,0460 azioni Netflix per ogni azione WBD. Se il VWAP è superiore a $ 119,67, gli azionisti WBD riceveranno 0,0376 azioni Netflix per ogni azione WBD.
L’operazione è stata approvata all’unanimità dai Consigli di Amministrazione di Netflix e WBD. Oltre al completamento della separazione di Discovery Global (la divisione Global Networks di WBD), il completamento dell’operazione è soggetto alle necessarie approvazioni normative, all’approvazione degli azionisti WBD e alle altre consuete condizioni di chiusura. La conclusione dell’operazione è prevista entro 12-18 mesi.
Moelis & Company LLC agisce in qualità di consulente finanziario di Netflix e Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP funge da consulente legale. Wells Fargo agisce in qualità di consulente finanziario aggiuntivo e, insieme a BNP e HSBC, fornisce finanziamenti obbligazionari vincolati relativi all’operazione.
